Trung Quốc tái khẳng định lập trường thù địch Bitcoin và tiền điện tử.

Quay ngược thời gian một chút. Vào ngày 24 tháng 9, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã công bố một loạt các biện pháp mới để thúc đẩy sự phối hợp giữa các bộ phận nhằm ngăn chặn hoạt động liên quan đến tiền điện tử. Những biện pháp này nhằm mục đích “ngăn chặn các kênh thanh toán, xử lý các website và ứng dụng di động có liên quan theo quy định của pháp luật”.

Hầu hết các nhà đầu tư có thể đã bỏ lỡ việc hết hạn quyền chọn hàng tháng trị giá 3 tỷ đô la của Bitcoin và 1,5 tỷ đô la của Ether diễn ra chưa đầy một giờ trước khi tin tức về lệnh cấm tiền điện tử được đưa ra. Theo “Molly”, một cựu cộng tác viên của Bitcoin Magazine, thông báo từ Trung Quốc được đăng vào ngày 3 tháng 9.

Tuy nhiên, nếu một thực thể nào đó đang nhắm đến mục tiêu trục lợi từ biến động giảm giá, thì việc phát hành tin tức trước thời hạn hợp đồng quyền chọn, vào lúc 3 giờ chiều thứ Sáu (theo giờ Việt Nam) sẽ có ý nghĩa hơn. Ví dụ: quyền chọn mua (put option) trị giá 42.000 đô la trở nên vô giá trị vì giá hết hạn của Deribit là 44.873 đô la. Người nắm giữ quyền chọn đó có quyền bán Bitcoin với giá 42.000 đô la, nhưng sẽ không có giá trị gì nếu nó hết hạn trên mức giá đó.

Đối với những người theo thuyết âm mưu ngoài kia, ngày hết hạn hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME) là mức giá trung bình trong khoảng từ 7 giờ tối đến 10 giờ tối (theo giờ Việt Nam). Do đó, hợp đồng mở (OI) tiềm năng trị giá 340 triệu đô la đã giải quyết gần mức 42.150 đô la. Trên thị trường hợp đồng tương lai, những lệnh Long (mua) và Short (bán) luôn khớp với nhau, do đó hầu như không thể đoán được bên nào có sức mạnh lớn hơn.

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: TradingView

Bất chấp việc dao động âm 4.000 đô la trong giá giao ngay, tổng số tiền thanh lý đối với các hợp đồng tương lai Long có đòn bẩy dưới 120 triệu đô la. Dữ liệu này sẽ rất đáng lo ngại đối với phe gấu vì nó báo hiệu rằng phe bò không quá tự tin và rằng họ không sử dụng đòn bẩy quá mức.

Các trader chuyên nghiệp tỏ ra nghi ngờ nhưng vẫn giữ thái độ trung lập

Để phân tích mức độ tăng giá hay giảm giá của các trader chuyên nghiệp, mọi người nên theo dõi phí bảo hiểm tương lai – còn được gọi là “basis rate”.

Chỉ báo này đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài hạn hơn và thị trường giao ngay hiện tại. Phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 15% được mong đợi ở các thị trường lành mạnh, đó là tình huống được gọi là “contango – bù hoãn mua”.

Khoảng cách giá này là do người bán đòi hỏi nhiều tiền hơn để giữ lại việc thanh toán lâu hơn và cảnh báo đỏ xuất hiện bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang âm, được gọi là “backwardation – bù hoãn bán”.

Basis rate hợp đồng tương lai 3 tháng của Bitcoin | Nguồn: Laevitas.ch

Lưu ý rằng mức giảm mạnh vào ngày 24 tháng 9 gây ra bởi động thái âm 9%, đã khiến phí bảo hiểm hợp đồng tương lai hàng năm đạt mức thấp nhất trong hai tháng. Chỉ báo 6% hiện tại nằm ở đáy của phạm vi “trung lập”, kết thúc một thời kỳ tăng giá vừa phải kéo dài đến ngày 19 tháng 9.

Để xác nhận xem liệu chuyển động này có cụ thể cho công cụ đó hay không, mọi người cũng nên phân tích các thị trường quyền chọn.

Thị trường quyền chọn xác nhận các trader đang bước vào vùng “sợ hãi”

Độ lệch 25% delta so sánh các quyền chọn mua và quyền chọn bán tương tự. Chỉ số sẽ chuyển sang dương khi “sợ hãi” phổ biến vì phí bảo vệ quyền chọn bán cao hơn các quyền chọn mua với cùng mức độ rủi ro.

Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường tăng giá, khiến chỉ báo độ lệch 25% delta chuyển sang vùng âm. Kết quả giữa âm 8% và dương 8% thường được coi là trung lập.

Độ lệch 25% delta của quyền chọn Bitcoin | Nguồn: laevitas.ch

Độ lệch 25% delta đã dao động trong vùng trung lập kể từ ngày 24 tháng 7, nhưng nó đã tăng vọt lên 10% vào ngày 22 tháng 9, báo hiệu “sợ hãi” từ các trader quyền chọn. Sau một thời gian ngắn kiểm tra lại mức trung lập 8%, hành động giá Bitcoin hôm nay đã khiến chỉ báo tăng trên 11%. Một lần nữa, mức được thấy lần cuối cách đây hai tháng và rất giống với thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin.

Mặc dù không có dấu hiệu giảm giá nào xuất hiện từ thị trường phái sinh Bitcoin, việc giảm xuống dưới 41.000 đô la đã đánh dấu các trader chuyên nghiệp chuyển sang chế độ “sợ hãi”. Kết quả của điều này là các trader hợp đồng tương lai miễn cưỡng mở các vị thế Long sử dụng đòn bẩy, trong khi thị trường quyền chọn hiển thị phí bảo hiểm cho các quyền chọn bán.

Trừ khi Bitcoin thể hiện sức mạnh vào cuối tuần, phe gấu có thể kiếm lợi từ sự hoảng loạn hiện tại của các nhà đầu tư.

#bitcoin #tiendientu #trungquoc #trader